近日消息，黑山国有电力公司（EPCG）2025 年上半年亏损 2450 万欧元，较 2024 年同期的350万欧元增长 620%，同比增加 2100 万欧元。同期公司总收入2.081亿欧元，总支出2.347亿欧元，收支差额导致运营亏损。

亏损主因有二：一是普列夫利亚燃煤电厂自3月31日起因环境改造收尾与年度检修停产，上半年利用率仅 48.8%，虽发电量（近 400 吉瓦时）超计划2.02%，但较 2024 年同期减少18%（约 87 吉瓦时）；二是电力进口价与向消费者销售价差距显著 —— 进口价超每兆瓦时 100 欧元，而配电网向消费者供电均价约每兆瓦时 45 欧元，价差对业绩冲击较大。

发电端整体表现不佳，2025 年上半年总发电量 1058 吉瓦时，仅达计划的 78.8%，同比减少 26%（278 吉瓦时）。其中，皮瓦、佩鲁奇察水电站及小型水电站（SHP）合计发电 656 吉瓦时，较 2024 年减少 22%（159 吉瓦时）。

进口端成本激增，上半年 EPCG 进口电力 656 吉瓦时，花费 6240 万欧元，均价每兆瓦时 95.09 欧元；较 2024 年同期（进口 430.3 吉瓦时、成本 2660 万欧元），进口量增长 52%，支出大幅上升。目前公司已获同意借款 5000 万欧元，用于资助电力进口。